国产欧美精品的直播内容_同城约茶网站_成人深夜视频在线观看_欧美成狂野欧美在线_亚洲Vα中文字幕无码久久不卡_av无码高潮免费_亚洲黄色在线看国产_成人毛片18岁女人毛片免费看_无遮挡又黄又爽又刺激视频_92福利电影麻豆

ONTACT US

聯(lián)系我們

服務(wù)熱線
電話:15233189922
座機:0318-7980300
網(wǎng)址:popularpc.com.cn
Email:1252754547@qq.com
查看更多聯(lián)系我們

行業(yè)新聞

您的當(dāng)前位置:網(wǎng)站首頁 ?>>?行業(yè)新聞

謹(jǐn)防“假性回暖” 鋼鐵股難持續(xù)逞強

【文章作者:信息中心】【日期:2012-10-11】【點擊次數(shù):

9月是傳統(tǒng)的需求旺季,市場供需矛盾暫時得到一定程度緩解,加上QE3重啟帶動大宗商品反彈,期間鋼價、礦價上漲明顯。我們先前指出“金九”需求雖略有回暖,但較于鋼鐵行業(yè)嚴(yán)重的供給過剩壓力,其恢復(fù)程度明顯低于市場預(yù)期。行業(yè)基本面沒有發(fā)生實質(zhì)性改變,鋼價上漲的基礎(chǔ)并不牢靠。節(jié)前最后一周鋼價再現(xiàn)小幅回調(diào),預(yù)計后期隨著鋼廠資源的集中到貨,商家年底還貸壓力漸增,四季度鋼價可能重新面臨下行壓力。

鋼價、礦價9月借勢上漲,鋼材盈利略有改善,但后期需求仍將因季節(jié)性原因趨弱,鋼價及產(chǎn)品盈利依然有回落空間。“金九”伊始,傳統(tǒng)旺季需求略有好轉(zhuǎn)、發(fā)改委批復(fù)逾萬億元基建項目以及美國QE3政策推出等因素的刺激,綜合鋼價月末報3767元/噸,月漲幅約7%。受鋼價大幅上漲帶動,9月礦價也持續(xù)走高,尤其是前提跌幅較大的進口礦價,反彈最為明顯,月底唐山鐵精粉和印度粉礦的價格分別為878元/噸和840元/噸,較月初分別回升4%和17%。據(jù)測算,9月主要鋼材品種盈利出現(xiàn)改善,螺紋鋼、熱卷、冷板的測算月均加權(quán)利潤分別為110元/噸、-166元/噸、256元/噸,月漲幅分別為176元/噸、94元/噸、104元/噸。根據(jù)我們的關(guān)鍵假設(shè)表來看,四季度行業(yè)利空因素仍未消除,后期礦價、鋼價均仍面臨下行壓力,模型測算四季度礦價下調(diào)約44元/噸,螺紋鋼、熱卷、冷板的價格分別下調(diào)19元/噸、51元/噸和10元/噸,對應(yīng)季噸鋼毛利分別約為-15元/噸、-190元/噸和215元/噸。

鋼材產(chǎn)量繼續(xù)高位,社會庫存因貿(mào)易商加大資金回籠、建筑工地趕工而有所回落。數(shù)據(jù)顯示,9月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為185.65萬噸,旬環(huán)比下降2.01%,但從歷史數(shù)據(jù)來看,仍處于較高水平。同時,因本月鋼價反彈上漲,商家借機出貨,加上今年以來在資金鏈縮緊的壓力下,市場訂貨積極性不高,9月社會庫存總量繼續(xù)下滑,月末報1306萬噸,環(huán)比下降150萬噸。需求方面,“金九銀十”是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季,以長材為例,多數(shù)建筑工地需要趕在冬季來臨前趕工,市場前期對于“金九”寄予厚望,但從整個九月的數(shù)據(jù)指標(biāo)來看,需求雖然略有好轉(zhuǎn),但明顯低于市場預(yù)期,預(yù)計后期還將隨著季節(jié)性的因素減弱。

雖然鋼鐵板塊整體明顯跑輸大盤,然而鋼管和軍工股表現(xiàn)相對良好。9月以來,受到實體經(jīng)濟低迷、新三板擴容等因素影響,大盤持續(xù)走低,但節(jié)前最后兩個交易日出現(xiàn)明顯止跌反彈,月末上證綜指收于2086.17點,月漲幅為1.89%。鋼鐵行業(yè)方面,雖然鋼價大幅上行,但板塊表現(xiàn)卻不盡如人意。僅是萬億元審批和QE3的刺激難以帶來行業(yè)實質(zhì)性脫困,板塊走勢在無法得到基本面支撐下,黑色金屬行業(yè)指數(shù)月末收于1736.7,月降幅為0.06%,跑輸大盤,但鋼管公司股價相對良好,軍工特鋼子板塊股價走勢在本月也表現(xiàn)靚麗,如以久立特材月漲幅為3.08%(同期黑金指數(shù)月降幅為-0.06%),相對收益明顯。

關(guān)鍵字:鋼鐵