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行業(yè)新聞
鋼材價(jià)格的跌落勢必碰撞到堅(jiān)硬的成本底部
需求、政策、貨幣等多方面因素逐步聚集,使得商品市場行情不斷蓄積能量
今年以來,大宗商品價(jià)格先揚(yáng)后抑,震蕩走低。如果歐債危機(jī)繼續(xù)惡化,甚至出現(xiàn)歐元區(qū)解體極端情況,已經(jīng)低迷的市場行情或許還會遭遇最后一擊,引發(fā)新的下探。與此同時(shí),利空出盡局勢明朗之后,市場價(jià)格亦將真正觸底,距離全面回升為期不遠(yuǎn)。
價(jià)格跌落主因是需求不足
今年以來,尤其是進(jìn)入2季度后大宗商品所以出現(xiàn)較大幅度跌落,首先是歐債危機(jī)惡化,引發(fā)出口需求急劇萎縮。到7月份出口總值為同比僅增長1%,為6個(gè)月來最低增速。主要出口市場中,7月份對中國對歐洲出口同比下降16%,對日本出口下降1%。對美國出口增速也由6月份的10.6%,急劇回落至0.6%,距離負(fù)增長只是一步之遙。外貿(mào)出口遭遇“急凍”,直接拖累了工業(yè)增加值,7月份其同比增幅僅為9.2%,創(chuàng)下2009年5月以來的最低記錄。這就使得國內(nèi)大宗商品(主要原材料)需求低迷。
其次是前段時(shí)間宏觀調(diào)控對于歐債危機(jī)惡化的負(fù)面沖擊估計(jì)不足,緊縮力度過大。譬如連續(xù)多次提高“存準(zhǔn)”,達(dá)到前所未有高度。受其影響,國內(nèi)最大的終端消費(fèi)品——商品房銷售下降,新開工與施工面積均出現(xiàn)較大幅度下降。其中北京1-7月住宅新開工面積同比下降30.6%,連續(xù)6個(gè)月降幅超過20%。住宅銷售與開發(fā)投資的下降,拖累家用電器與裝修材料銷售,因此降低了整體需求。
最后是歐元疲軟推高了美元匯率,以此計(jì)價(jià)的國際市場大宗商品相應(yīng)走低。
有觀點(diǎn)認(rèn)為今年以來大宗商品價(jià)格震蕩走低,是因?yàn)楣?yīng)量過多。這是不全面的,因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不予以支持。今年商品市場確實(shí)供大于求,但矛盾的主要方面是需求乏力,國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量均處于歷史較低增長水平。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測算,上半年全國7種主要大宗商品國內(nèi)產(chǎn)量同比增長5.3%,比去年同期增幅回落了8.2個(gè)百分點(diǎn)。其中粗鋼產(chǎn)量增幅僅1.8%,比去年同期增幅回落了7.8個(gè)百分點(diǎn)。雖然7月份粗鋼產(chǎn)量回升,但前7個(gè)月累計(jì)增幅也只有2.1%。
市場或迎最后一擊
展望大宗商品后市,如果歐債危機(jī)嚴(yán)重惡化,甚至出現(xiàn)歐元區(qū)解體極端情況,已經(jīng)低迷的大宗商品行情還將遭遇最后一擊,再次價(jià)格探底,譬如上海期貨螺紋鋼主力合約噸價(jià)或許逼近,甚至跌破3500元/噸;天然橡膠銷區(qū)價(jià)格將跌破20000元/噸關(guān)口;國際市場石油價(jià)格有可能見到60美元/桶,甚至更低價(jià)位。總之,除糧食、大豆等食用農(nóng)產(chǎn)品之外的大宗商品價(jià)格都會出現(xiàn)深度下跌。
目前來看,歐元區(qū)解體雖然不是一定發(fā)生,但卻具有很大的可能性。這主要是財(cái)政緊縮政策不得人心,債務(wù)危機(jī)國家能否順利實(shí)施財(cái)政緊縮換取外部援助,具有很大不確定性。其次是歐元區(qū)援助資金從何而來?目前希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙4國國債總額人均2萬歐元左右。以目前水平測算,到2014年希臘要償還的利息就達(dá)到390億歐元,相當(dāng)于其2011年GDP總值的18%。數(shù)據(jù)還顯示,在2012年10月份償債高峰期中,歐豬國家需要償還的債務(wù)總額為7000億歐元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出救助機(jī)構(gòu)的資金能力。 而國際評級機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)歐元區(qū)國家債務(wù)評級,最近標(biāo)準(zhǔn)普爾又將已經(jīng)是“垃圾級”的希臘主權(quán)信用評級展望再次下調(diào),這就使得國際救助顧慮重重。最后是債務(wù)危機(jī)仍在蔓延,并且擴(kuò)散到“大到不能倒”的國家,繼西班牙尋求外部救助后,意大利也放話要求全面援助。目前“三駕馬車”正在審議希臘財(cái)政緊縮計(jì)劃,今年9月份審計(jì)報(bào)告可以出爐。要是希臘新政府交卷結(jié)果與救援貸款條件相差甚遠(yuǎn),勢必叫停外部援助。屆時(shí)希臘無法償還到期債務(wù),并向西班牙、意大利擴(kuò)散,由此將會拉開歐元區(qū)逐步解體序幕。對此,應(yīng)當(dāng)高度警惕。
大宗商品價(jià)格將觸底回升
從來沒有一直上漲的商品,同樣市場行情也不會只跌不漲。物極必反,如果真的出現(xiàn)極端情況,商品市場遭遇歐元區(qū)解體最后一擊,出現(xiàn)新的下探,也就意味著利空出盡,市場價(jià)格的真正觸底。屆時(shí),大宗商品行情全面回升局面隨之到來,至少是為期不遠(yuǎn)。
一是歐元區(qū)國家巨額債務(wù)包袱基本卸除。極為沉重的債務(wù)包袱,由此而產(chǎn)生的緊縮要求與恐慌氛圍,一直是壓制商品消費(fèi)的最大陰霾。而歐元區(qū)解體,迫使其退出國家重新發(fā)行自己國家貨幣,并通過惡性通貨膨脹方式,將先前所欠債務(wù)的絕大部分化為烏有,同時(shí)大大增強(qiáng)其商品與服務(wù)出口競爭力。這就使得“歐豬國家”輕裝上