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行業(yè)新聞
2月份鋼價(jià)回升可能加大
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2012年1月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為166.86萬噸,旬環(huán)比下降2.2萬噸,即下降1.3%。
從數(shù)據(jù)上可以看出,1月中旬產(chǎn)量不僅仍保持低位(連續(xù)第8旬低于日均170萬噸),而且有較明顯的回落(減少2.2萬噸),表現(xiàn)略好于預(yù)期。這說明,國(guó)內(nèi)鋼廠的大力度減產(chǎn)仍在繼續(xù),供給端利好再次得到加強(qiáng)。產(chǎn)量繼續(xù)下滑意味著供給端的積極作用將不斷加強(qiáng),再考慮到預(yù)期好轉(zhuǎn)、需求小幅回升、成本堅(jiān)挺、資金大趨勢(shì)放松等因素,我們認(rèn)為2月份鋼價(jià)回升的可能仍然較大。
產(chǎn)量變化與我們跟蹤的唐山地區(qū)高爐開工和鋼廠檢修情況基本吻合。1月19日,唐山高爐開工率下降1個(gè)百分點(diǎn),高爐檢修容積增加41.2%。檢修方面,跟蹤的1月份總檢修量70.8萬噸,環(huán)比小幅增加3.5萬噸(5.2%)。其中1月份檢修小幅減少,與產(chǎn)量下降有所不符,原因可能是統(tǒng)計(jì)樣本不完整,或是鋼協(xié)數(shù)據(jù)再次出現(xiàn)低估,我們傾向于第一種,不過無論如何,這并不影響產(chǎn)量仍然低位的大趨勢(shì)。
隨著減產(chǎn)的持續(xù),供給端的積極作用越來越突出。其影響最明顯的,仍然是降低產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存壓力,我們認(rèn)為春節(jié)期間社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)低于預(yù)期,與供給端的收縮密切相關(guān)。后期無論供給還是庫(kù)存,都將對(duì)鋼市帶來明顯的支撐。